Dù căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ, Israel và Iran leo thang kể từ cuối tháng Hai, giá vàng giao ngay vẫn duy trì ổn định quanh mức 5.175 USD mỗi ounce thay vì tăng mạnh như kỳ vọng của các tài sản trú ẩn an toàn.
Tình hình thị trường hiện tại
Giá vàng đã giảm hơn 6% xuống mức 5.085 USD vào ngày 3 tháng Ba do đợt bán tháo. Trước đó, kim loại quý này từng tăng từ 5.296 lên 5.423 USD mỗi ounce sau khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc tấn công vào Iran vào ngày 28 tháng Hai. Trong tuần này, khi xung đột leo thang, giá giao dịch trong khoảng từ 5.050 đến 5.200 USD trên thị trường toàn cầu.
Nguyên nhân khiến giá vàng không tăng
Theo Ross Norman, CEO của Metals Daily, có một số yếu tố giải thích cho sự thiếu động lực tăng giá:
- Đồng dollar mạnh hơn: Làm giảm sức hấp dẫn tương đối của vàng so với các tài sản sinh lời khác.
- Lợi suất trái phiếu cao: Tăng cường sức hút của trái phiếu chính phủ so với kim loại quý không sinh lãi.
- Lo ngại về biến động dầu mỏ: Nguy cơ đóng eo biển Hormuz có thể làm giá dầu tăng, dẫn đến lạm phát kéo dài và lãi suất cao hơn.
Ngoài ra, Amer Halawi, người đứng đầu nghiên cứu tại Al Ramz, cho rằng xung đột thường kích hoạt làn sóng bán tháo hoảng loạn:
- Các nhà đầu tư buộc phải bán vị thế khi giá giảm do thiếu thanh khoản.
- Vàng và bạc có thể bị bán trước khi phục hồi sau cú sốc thị trường.
Dự báo từ các ngân hàng lớn
Mặc dù biến động ngắn hạn, các dự báo vẫn lạc quan:
- J.P. Morgan: Dự báo giá sẽ đạt 6.300 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026.
- Deutsche Bank: Duy trì mục tiêu kết thúc năm ở mức 6.000 USD.