Thị trường chứng khoán Mỹ đang đối mặt với kỳ vọng về một cuộc rally cuối năm, bất chấp nhận định rằng nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ vị thế thận trọng.
Cảm xúc thị trường và vị thế đầu tư
Dù chỉ số S&P 500 đã quay trở lại trong phạm vi 1% so với đỉnh lịch sử sau ba năm tăng trưởng, Deutsche Bank cho thấy chỉ số vị thế đầu tư của nhà đầu tư đang ở mức trung lập. John Flood, người đứng đầu giao dịch bán cổ phiếu châu Mỹ tại Goldman Sachs, chia sẻ rằng chỉ số cảm xúc của họ đã phần lớn thời gian trong vùng âm tính phản ánh vị thế tổ chức tương đối thận trọng.
Kỳ vọng về Rally cuối năm
Vào tháng 12, các yếu tố thúc đẩy thị trường bao gồm:
- Lợi nhuận năm 2025 đã được chốt sổ.
- Dự báo về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào ngày 10/12.
- Dòng tin tức kinh doanh sẽ chậm lại do mùa lễ hội.
Warren Pies, người sáng lập 3Fourteen Research, đã nâng hạng cổ phiếu lên mức trọng lượng vì tin rằng thị trường đã được làm mới sau đợt điều chỉnh tháng 11. Ông cũng lưu ý rằng khối lượng giao dịch của các quỹ ETF ngược vào cuối tháng 11 tăng vọt, điều này thường xảy ra trước các cuộc rally mạnh mẽ.
Dữ liệu và Phân tích rủi ro
Mặc dù có những dấu hiệu lạc quan, dữ liệu cho thấy phân bổ vốn của nhà đầu tư tư nhân đang ở mức cao chưa từng có. Cuộc rally cuối năm trước đó vào tháng 12/2024 đã kết thúc sớm sau ba tuần điều chỉnh.
Các chiến lược gia dự báo S&P 500 sẽ tăng thêm khoảng 10% so với mức đóng cửa tuần trước, dựa trên mục tiêu trung bình gần 7.580 điểm. Tuy nhiên, thị trường vẫn cần thận trọng với sự biến động của các công ty công nghệ lớn như Nvidia và Alphabet.
Nvidia đã giảm 12,5% trong tháng 11 nhưng S&P 500 vẫn thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ. Sự tập trung vào các cổ phiếu AI có thể phản ánh tâm lý đầu tư thiếu ổn định, dù thị trường đang tìm kiếm sự đa dạng hóa khỏi nhóm '7 vĩ đại' truyền thống.