Nhà Quản Lý Quỹ Chủ Động Tiếp tục Thua kém Chỉ Số Thị Trường: Báo Cáo SPIVA 2024
Chỉ số S&P Dow Jones Indices vừa công bố báo cáo hàng năm SPIVA, cho thấy các nhà quản lý quỹ chủ động tại Mỹ tiếp tục thua kém chỉ số thị trường trong năm 2024. Cụ thể, 65% quỹ lớn vốn hóa dưới mức kỳ vọng của chỉ số S&P 500, trong khi các quỹ nhỏ vốn hóa lại có kết quả tốt hơn với chỉ 30% thua kém. Phân tích dài hạn cho thấy tỷ lệ này còn cao hơn, với 84% nhà quản lý lớn vốn hóa không thể theo kịp chỉ số sau 10 năm. Anu Ganti, người đứng đầu chiến lược đầu tư chỉ số tại Mỹ của S&P Dow Jones Indices, cho rằng các khoản phí cao và sự chuyên nghiệp hóa thị trường là nguyên nhân chính khiến việc vượt trội khó khăn. Báo cáo nhấn mạnh rằng thành công ngắn hạn thường do may mắn hơn kỹ năng, ủng hộ việc sử dụng chỉ số chi phí thấp để đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Ad slot
Báo cáo hàng năm mới nhất từ S&P Dow Jones Indices cho thấy các nhà quản lý quỹ chủ động tại Mỹ tiếp tục thua kém chỉ số thị trường trong năm 2024.
Kết quả báo cáo SPIVA 2024
Chỉ số S&P Dow Jones Indices vừa công bố báo cáo hàng năm SPIVA, đánh giá hiệu suất của các nhà quản lý quỹ chủ động so với mốc tham chiếu. Năm 2024 được ghi nhận là một năm khó khăn cho các quỹ lớn vốn hóa.
Quỹ lớn vốn hóa: 65% không thể theo kịp chỉ số S&P 500, cao hơn mức trung bình lịch sử 24 năm (64%).
Quỹ vừa vốn hóa: Hiệu suất cũng không cải thiện đáng kể với tỷ lệ 62% thua kém.
Quỹ nhỏ vốn hóa: Đáng chú ý, nhóm này có kết quả tốt hơn với chỉ 30% thua kém so với mức trung bình lịch sử 60%.
Hiệu suất dài hạn và xu hướng
Khi nhìn vào dữ liệu dài hạn của báo cáo SPIVA kéo dài 24 năm, một đặc điểm nổi bật là tỷ lệ thua kém tăng lên khi kỳ hạn đầu tư càng dài. Anu Ganti, người đứng đầu chiến lược đầu tư chỉ số tại Mỹ của S&P Dow Jones Indices, cho biết:
Sau 1 năm: 65,2%.
Sau 5 năm: 76,2%.
Sau 10 năm: 84,3%.
Sau 20 năm: 92,0%.
Ad slot
Báo cáo cũng lưu ý rằng báo cáo này đã tính đến cả phí và thiên kiến sinh tồn (survivorship bias), loại bỏ các quỹ đã đóng cửa do hiệu suất kém.
Tại sao việc vượt trội thị trường trở nên khó khăn?
Anu Ganti chỉ ra ba nguyên nhân chính khiến các nhà quản lý chủ động gặp khó khăn:
Phí cao: Phí của quỹ chủ động thường cao hơn nhiều so với quỹ chỉ số.
Thị trường chuyên nghiệp hóa: Thị trường hiện nay được điều hành bởi các nhà giao dịch chuyên nghiệp, không còn lợi thế thông tin rõ rệt.
Sự may mắn thay vì kỹ năng: Phần lớn thành công ngắn hạn của 10% quỹ vượt trội thực chất là do may mắn hơn kỹ năng.
Ngoài ra, chỉ số thường được đẩy lên bởi một nhóm nhỏ cổ phiếu dẫn dắt. Để thắng, nhà quản lý phải chọn đúng những cổ phiếu này và tập trung cao độ, điều gần như không thể duy trì.
Lời khuyên cho nhà đầu tư
Báo cáo nhấn mạnh rằng việc tìm kiếm các nhà quản lý quỹ chủ động vượt trội là công việc khó khăn. Anu Ganti khuyến nghị:
Đa dạng hóa danh mục: Không nên đặt cược vào một số ít cổ phiếu.
Sử dụng chỉ số chi phí thấp: Đây là giải pháp bền vững để đa dạng hóa và giảm rủi ro.
Hiểu rõ rủi ro: Thành công ngắn hạn không đồng nghĩa với khả năng duy trì hiệu suất trong dài hạn.