Căng thẳng leo thang tại Trung Đông có thể đẩy giá hàng hóa hóa chất tăng cao và cải thiện biên lợi nhuận của Dow, theo nhận định của Citi. Ngân hàng này đã nâng hạng nhà sản xuất hóa chất từ trung lập lên mua.
Cập nhật từ Citi
Nhà phân tích Patrick Cunningham cũng nâng mục tiêu giá lên 40 đô la từ 28 đô la, chỉ ra tiềm năng tăng trưởng 16%. "Với xung đột Iran và việc đóng cửa eo biển Hormuz ảnh hưởng đến giá năng lượng toàn cầu, công suất và vận chuyển từ Trung Đông, cũng như chi phí nguyên liệu đầu vào cho các nhà sản xuất châu Á & châu Âu, chúng tôi thực hiện các sửa đổi dự báo tăng đáng kể đối với hóa chất hàng hóa," nhà phân tích viết. "Mặc dù thời gian xung đột vẫn chưa chắc chắn, chúng tôi tin rằng gián đoạn và đóng cửa tại các nhà máy LNG thượng nguồn và các nhà máy cracking hạ nguồn ở châu Á và châu Âu có thể mang lại sự nâng giá do cung ứng kéo dài trong vài tháng."
Lý do tăng giá
Dow được dự kiến sẽ nắm bắt động lực xuất khẩu hấp dẫn và mở rộng biên lợi nhuận trên các chuỗi như olefin và polyolefin do áp lực gia tăng cả về cung và chi phí. Các yếu tố hỗ trợ sự nâng giá toàn cầu bền vững hơn bao gồm:
- Nút cổ chai logistics, bảo hiểm và vận tải mất thời gian để giải quyết trong hệ thống.
- Khả năng sẵn có nguồn cung nguyên liệu đầu vào và không thể khởi động lại các đơn vị tiêu tốn năng lượng một cách an toàn và kịp thời.
- Mức tồn kho thấp và các túi chọn lọc của đà giá.
Triển vọng dài hạn
Trong trường hợp cơ bản, ông giả định gián đoạn trong hai đến ba quý. "Về lâu dài, căng thẳng này và rủi ro gia tăng ở Trung Đông có thể khiến ít dự án được xây dựng hơn trong khu vực," Cunningham viết. "Tái cấu trúc nguồn cung của Trung Quốc có thể được kéo nhanh hơn nếu các tài sản cũ bị ảnh hưởng bởi việc đóng cửa." Nhìn chung, các yếu tố này có thể làm tăng giá trị dài hạn của tài sản Bắc Mỹ. Cổ phiếu Dow đã tăng 47% trong năm nay, nhưng giảm 4% trong 12 tháng qua.