Các nhà đầu tư thị trường trái phiếu tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đi sau so với tốc độ lạm phát, và kỳ vọng Fed sẽ thay đổi chính sách tiền tệ tại cuộc họp sắp tới.
Quan điểm từ Thị trường Trái phiếu
Theo Ed Yardeni, chủ tịch Yardeni Research, thị trường trái phiếu đang đánh giá rằng Fed cần phải điều chỉnh chính sách để theo kịp tốc độ lạm phát hiện tại. Các nhà giao dịch trái phiếu đang kỳ vọng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ loại bỏ xu hướng nới lỏng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng tới.
Thay vào đó, thị trường đang mong đợi một sự chuyển dịch sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Bằng chứng thị trường chỉ ra điều gì?
Yardeni đã chỉ ra một dấu hiệu quan trọng từ thị trường để đưa ra nhận định này: lợi suất Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đang cao hơn lãi suất quỹ liên bang (FFR).
Khi tình trạng này xảy ra, các nhà đầu tư đang ngụ ý rằng họ không tin rằng mức FFR hiện tại đủ cao để kiềm chế lạm phát. Cụ thể, Yardeni đã ghi nhận trong một bản ghi chú gửi khách hàng vào thứ Tư rằng:
- Thị trường đang báo hiệu rằng mức FFR hiện tại quá thấp để kiềm chế lạm phát.
- Điều này có thể buộc Fed phải xem xét việc tăng lãi suất.
Những tín hiệu này cho thấy sự thay đổi kỳ vọng về hướng đi của chính sách tiền tệ từ phía các nhà đầu tư.
