Microsoft đang đối mặt với áp lực từ thị trường do tiến độ AI chậm chạp, nhưng nhiều chuyên gia cho rằng năng lực tài chính và nền tảng vẫn giúp hãng có tiềm năng phục hồi.
Thách thức từ AI và Copilot
- Sản phẩm trí tuệ nhân tạo Copilot của Microsoft bị đánh giá thua kém so với đối thủ như ChatGPT (OpenAI), Gemini (Alphabet) hay Claude (Anthropic).
- Mối quan hệ với OpenAI – đối tác quan trọng chiếm 45% khoản công nợ của Azure – chưa mang lại lợi ích như kỳ vọng, đặc biệt về việc chia sẻ sở hữu trí tuệ (IP).
- Tái cấu trúc đội ngũ phát triển Copilot gần đây được một số chuyên gia đánh giá là dấu hiệu của sự yếu kém thay vì sức mạnh.
Tăng trưởng Azure chậm lại và áp lực tài chính
- Tăng trưởng doanh thu Azure quý 2 năm tài khóa 2026 giảm từ 40% xuống 39% so với cùng kỳ, và dự báo quý tới là 37%.
- Nhu cầu AI lớn khiến năng lực tính toán của Azure bị căng thẳng. Microsoft phải dùng thêm tài nguyên nội bộ để huấn luyện mô hình riêng, làm giảm nguồn lực cung cấp cho khách hàng và có thể ảnh hưởng đến doanh thu.
- Công ty tăng chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) cao hơn dự kiến để bù đắp cho việc phụ thuộc vào đối tác.
Hai góc nhìn trái ngược
- Ben Reitzes (Melius Research): Bi quan về tình hình, cho rằng thất bại trong triển khai Copilot và mối quan hệ với OpenAI đang làm xói mòn vị thế dẫn đầu AI của Microsoft.
- Jim Cramer (CNBC Investing Club): Tin tưởng vào năng lực tài chính mạnh mẽ và đội ngũ quản lý giỏi của Microsoft, khẳng định đây là công ty "may mắn vì có khả năng" và không nên bỏ cuộc.