Ngân hàng Wall Street: Cơ hội vàng từ sự sụt giảm tín dụng tư nhân

Các ngân hàng Wall Street đang dần phục hồi thị phần trong các giao dịch mua lại đòn bẩy (LBO) trên 1 tỷ USD từ quỹ tín dụng tư nhân, sau khi thị phần của họ giảm mạnh trong những năm gần đây.

Sự phục hồi thị phần của ngân hàng

• Theo dữ liệu PitchBook, thị phần ngân hàng trong các giao dịch LBO trên 1 tỷ USD giảm từ khoảng 80% trước năm 2023 xuống còn 39% vào năm 2023.
• Đến năm 2025, thị phần này đã phục hồi lên trên 50%.

Nguyên nhân thúc đẩy sự phục hồi

• Lãi suất giảm.
• Nới lỏng quy định ngân hàng, đặc biệt là Basel III Endgame.
• Tín dụng tư nhân gặp khó do hoạt động cho vay mạo hiểm trước đây.

Thách thức của tín dụng tư nhân

• Lãi suất cao khiến người vay nợ nặng khó trả nợ, tăng rủi ro vỡ nợ.
• Nhà đầu tư muốn rút vốn sau nhiều năm bị khóa vốn.
• Moody's dự báo ngành sẽ gặp thêm vấn đề tín dụng trong vài tháng tới do căng thẳng địa chính trị, chi phí vay cao và áp lực cấu trúc ở các ngành như phần mềm.

Thay đổi quy định hỗ trợ ngân hàng

• Chính quyền Trump dự kiến nới lỏng Basel III Endgame, nhằm đưa hoạt động cho vay trở lại ngành ngân hàng.
• Các đề xuất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ điều chỉnh khung quy định vốn có thể giúp ngân hàng cạnh tranh tốt hơn.
• Các giao dịch lớn gần đây như cho Electronic Arts và Sealed Air cho thấy ngân hàng sẵn sàng thực hiện thương vị "khổng lồ" khi điều kiện thị trường cho phép.

Tín dụng tư nhân vẫn cạnh tranh

• Dù gặp khó, tín dụng tư nhân vẫn giữ ưu thế trong một số lĩnh vực và có khả năng thích ứng với thị trường.