Tech Stocks: Trivariate Research Nâng Hạng, Dự Báo Vượt Trội Thị Trường
Trivariate Research đã nâng hạng ngành công nghệ (Tech) lên mức vượt trội so với thị trường chung, dựa trên sức mạnh lợi nhuận cơ bản được dự báo rất cao. Adam Parker nhấn mạnh rằng các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ, với kỳ vọng tăng trưởng EPS 43,1% vào năm 2026, là động lực chính. Mặc dù các ngành khác đang dẫn đầu năm nay, sự đóng góp lớn của các công ty như Micron và Nvidia vào tăng trưởng S&P 500 quý I là bằng chứng thuyết phục. Ông nhận định rằng, với các kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận này, việc giá cổ phiếu công nghệ không tăng trưởng tương xứng là điều khó xảy ra. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo về rủi ro của nhóm phần mềm và dự báo Nvidia sẽ tiếp tục dẫn đầu thị trường.
Ad slot
Trivariate Research nhận định ngành công nghệ (Tech) có khả năng vượt trội so với thị trường chung nhờ sức mạnh lợi nhuận cơ bản mạnh mẽ, dù hiện tại đang bị thị trường đánh giá thấp.
Đánh giá của Trivariate Research về Ngành Công nghệ
Adam Parker, người sáng lập Trivariate Research, đã nâng hạng ngành công nghệ lên mức 'vượt trội' (outperform) so với hiệu suất thị trường chung. Ông nhận định sự chênh lệch giữa hiệu suất giá cổ phiếu và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của nhóm ngành cho thấy ngành công nghệ có thể thoát khỏi giai đoạn trì trệ trong năm nay.
Quan điểm cốt lõi: Parker tin rằng sức mạnh tăng trưởng lợi nhuận dự kiến trong 24 tháng tới là quá lớn để ngành công nghệ hoạt động kém hơn kỳ vọng.
So sánh hiệu suất: Mặc dù các ngành Năng lượng, Vật liệu và Công nghiệp đang dẫn đầu năm nay với mức tăng trưởng hai con số, bức tranh lợi nhuận của ngành công nghệ được đánh giá là "cực kỳ mạnh".
Bằng chứng từ Tăng trưởng Lợi nhuận (Earnings Growth)
Ông Parker chỉ ra những đóng góp đáng kể của các công ty công nghệ lớn vào sự tăng trưởng của chỉ số S&P 500 trong quý đầu năm. Cụ thể:
Ad slot
Chỉ riêng Micron và Nvidia đã chịu trách nhiệm cho hơn 44,9% mức tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái của toàn bộ S&P 500 trong quý I.
Toàn bộ lĩnh vực công nghệ được dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận là 43,1% vào năm 2026.
Triển vọng Giá và Lợi nhuận
Parker phân tích rằng nếu bức tranh cơ bản này được duy trì, giá cổ phiếu khó có thể không theo kịp. Ông đưa ra các luận điểm sau:
Nếu giả định ngành công nghệ hoạt động đi ngang trong năm nay nhưng tăng trưởng lợi nhuận chỉ đạt 35%, chỉ số P/E (Price-to-Forward Earnings) sẽ ở mức 16,35x – một mức chưa thấy kể từ cuối năm 2018 sau giai đoạn lo ngại tăng trưởng lớn.
Tuy nhiên, với kỳ vọng tăng trưởng EPS bổ sung thêm 25% vào năm 2027, ông nhận định việc ngành công nghệ vượt trội hơn thị trường là điều rất có khả năng xảy ra, ngay cả khi có sự thu hẹp bội số định giá.
Lưu ý và Dự báo Cá biệt
Mặc dù lạc quan về bức tranh chung, Parker vẫn đưa ra một số lưu ý cụ thể:
Cổ phiếu phần mềm (Software): Ông vẫn giữ quan điểm bi quan (bearish) đối với nhóm này do rủi ro lỗi thời (obsolescence risk) cao.
Nvidia: Ông dự báo Nvidia sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt hơn mức trung bình của toàn thị trường, do vẫn còn tình trạng thiếu hụt vật liệu (material shortages) đáng kể trong lĩnh vực bộ nhớ.
