Thị trường chứng khoán đang phân hóa rõ rệt, với nhóm cổ phiếu liên quan đến AI và trung tâm dữ liệu dẫn dắt đà tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi giá bộ nhớ (memory) cao đang là chủ đề nóng được các công ty công nghệ lớn chú ý.
Bức tranh chung của Thị trường Chứng khoán
S&P 500 tiếp tục đà tăng trưởng, cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành. Các cổ phiếu liên quan đến Trí tuệ Nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu là những lĩnh vực dẫn đầu đà tăng trưởng thị trường.
- Nhóm dẫn đầu: Các cổ phiếu liên quan đến AI và trung tâm dữ liệu đã thúc đẩy đà tăng trưởng thị trường.
- Các lĩnh vực khác: Các ngành khác, như chăm sóc sức khỏe, lại thể hiện sự thờ ơ của thị trường.
Tác động của Giá Bộ nhớ Tăng cao
Sự tăng giá mạnh mẽ của các linh kiện bộ nhớ đã ảnh hưởng trực tiếp đến kế hoạch chi tiêu vốn (Capex) của các tập đoàn công nghệ lớn. Các công ty hàng đầu đã phải điều chỉnh dự báo chi phí vốn do áp lực giá linh kiện.
- Meta: Trực tiếp nêu việc tăng giá bộ nhớ là nguyên nhân chính khiến họ phải điều chỉnh dự báo chi tiêu vốn.
- Microsoft: Cho biết chi phí linh kiện tăng cao là nguyên nhân khiến họ điều chỉnh kế hoạch Capex năm 2026 xuống khoảng 25 tỷ USD.
- Apple: Cảnh báo nhà đầu tư rằng áp lực giá bộ nhớ sẽ tiếp tục kéo dài trong thời gian tới.
Vai trò của Nhà cung cấp Bộ nhớ: Trường hợp của SanDisk
Các nhà sản xuất bộ nhớ như SanDisk và Western Digital đang nắm giữ vị thế mạnh mẽ do nhu cầu ổn định và khả năng định giá cao. SanDisk đã công bố các thỏa thuận cung ứng dài hạn, minh chứng cho sức mua lớn từ phía khách hàng.
- Thỏa thuận của SanDisk: Công ty này đã ký kết năm thỏa thuận cung ứng bộ nhớ đa năm trị giá hơn 11 tỷ USD.
- Bản chất thỏa thuận: Các cam kết này bao gồm các nghĩa vụ mua hàng được khóa lại, với mức giá kết hợp giữa cố định và biến đổi, và thời hạn dài nhất là năm năm.
- Ý nghĩa: Đối với nhà sản xuất, các thỏa thuận này giúp đảm bảo nhu cầu ổn định và bảo vệ họ khỏi các chu kỳ bùng nổ và suy thoái lịch sử.
Hàm ý cho Nhà đầu tư
Các thỏa thuận cung ứng lớn cho thấy các khách hàng lớn đang khóa nguồn cung dài hạn, tạo lợi thế đáng kể cho các nhà sản xuất bộ nhớ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý:
- Rủi ro: Nếu nhu cầu giảm, các khách hàng vẫn phải chịu trách nhiệm tài chính theo hợp đồng.
- Quan sát: Hiệu suất biên lợi nhuận (margin performance) cần được theo dõi sát sao trong các quý tới do sự kết hợp giữa giá cố định và biến đổi trong các hợp đồng.
