Những lo ngại tái diễn về xung đột Mỹ-Iran đã đẩy giá dầu Brent lên mức cao kỷ lục trong bốn năm, nhưng các nhà phân tích cảnh báo thị trường đang đánh giá thấp rủi ro tiềm tàng và tác động lên chuỗi cung ứng.
Biến động giá dầu và tín hiệu thị trường
Giá dầu toàn cầu đã trải qua biến động mạnh mẽ sau khi có thông tin về việc Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ chuẩn bị trình bày kế hoạch hành động quân sự tiếp theo nhắm vào Iran. Sự leo thang căng thẳng này đã đẩy giá dầu Brent lên mức cao lịch sử, mặc dù sau đó có xu hướng giảm nhẹ.
- Giá dầu Brent: Giảm 1.7% vào sáng thứ Năm, giao dịch ở mức 116.05 USD/thùng, sau đợt tăng trước đó.
- Hợp đồng tương lai WTI: Giảm khoảng 0.2% xuống 106.59 USD/thùng.
Các chuyên gia nhận định rằng sự biến động này cho thấy tâm lý thị trường đang phản ánh khả năng giải quyết xung đột, thay vì chỉ phản ánh rủi ro tức thời.
Báo hiệu rủi ro bị đánh giá thấp
Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường có thể đang quá lạc quan về một sự ổn định sớm, đặc biệt qua hiện tượng backwardation (hợp đồng giao hàng gần kỳ hạn được định giá cao hơn hợp đồng xa hơn).
- Tín hiệu Backwardation: Hiện tượng này cho thấy thị trường đang định giá vào một sự giải quyết xung đột sắp xảy ra và sự ổn định giá năng lượng.
- Cảnh báo về rủi ro: Các chuyên gia nhấn mạnh rằng tác động kinh tế vĩ mô và thiệt hại tiềm tàng đối với lợi nhuận doanh nghiệp sẽ trở nên rõ rệt hơn khi giá dầu duy trì ở mức cao.
Mối lo ngại về sản phẩm tinh chế và chuỗi cung ứng
Mặc dù giá dầu thô có biến động, mối quan tâm lớn hơn trong ngắn hạn là tình trạng của các sản phẩm năng lượng tinh chế.
- Nguy cơ khủng hoảng sản phẩm: Các mặt hàng như nhiên liệu máy bay (jet fuel) và diesel đang ở mức gần ngưỡng khủng hoảng. Các nhà bán lẻ có thể tính giá cao cho các mặt hàng này do nguồn cung bị gián đoạn.
- Tác động logistics: Các chuyên gia lưu ý rằng ngay cả khi có hòa bình, việc vận chuyển hàng hóa qua các tuyến đường huyết mạch như Eo biển Hormuz vẫn là một thách thức lớn về mặt hậu cần.
Tóm lại, các nhà đầu tư được khuyến cáo cần chú ý đến sự mất cân bằng giữa giá dầu thô và tình trạng dự trữ/cung cấp các sản phẩm năng lượng cuối cùng.
