CEO của quỹ tài sản quốc gia Na Uy nhận định thị trường toàn cầu hiện tại phù hợp hơn với chiến lược đầu tư theo chỉ số thay vì chọn lựa cổ phiếu riêng lẻ. Ông cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giám sát bởi con người trong các quyết định đầu tư, dù công nghệ AI đang được tích hợp sâu rộng.
Thị trường toàn cầu và chiến lược đầu tư
Sau giai đoạn biến động do căng thẳng Mỹ-Iran cuối tháng 2, thị trường chứng khoán toàn cầu đã có dấu hiệu phục hồi. Tuy nhiên, Nicolai Tangen, CEO của Norges Bank Investment Management (NBIM) – đơn vị quản lý quỹ tài sản quốc gia trị giá khoảng 2.2 nghìn tỷ USD – đã đưa ra nhận định thận trọng.
Theo ông Tangen, bối cảnh hiện tại khiến việc đầu tư vào các quỹ chỉ số (index fund) trở nên tối ưu hơn so với việc cố gắng dự đoán và chọn lựa các cổ phiếu riêng lẻ.
- Lý do: Ông nhận định các xu hướng công nghệ và AI mang tính giảm phát (deflationary) và tích cực cho thị trường, nhưng việc điều hướng thị trường vẫn rất khó đoán định.
- Quan điểm: Thay vì chọn cổ phiếu đơn lẻ, việc đầu tư vào toàn bộ thị trường là lựa chọn an toàn hơn ở giai đoạn này.
Vị thế và rủi ro của Quỹ tài sản Quốc gia
Quỹ tài sản quốc gia Na Uy (Government Pension Fund Global) là quỹ lớn nhất loại này trên thế giới, hoạt động theo các nguyên tắc chỉ đạo của chính phủ Na Uy. Quỹ này chỉ đầu tư vào tài sản ở nước ngoài nhằm ngăn chặn nền kinh tế Na Uy bị quá nóng.
- Tính chất đầu tư: NBIM là một quỹ gần với chỉ số (index-near fund), nghĩa là họ sẽ tham gia cả đợt tăng trưởng lẫn đợt suy thoái của thị trường.
- Rủi ro: Ông Tangen thừa nhận rằng nếu thị trường điều chỉnh giảm, quỹ cũng sẽ chịu ảnh hưởng tương ứng, do quỹ có tầm nhìn đầu tư rất dài hạn và đa dạng hóa trên toàn cầu.
Tác động của Địa chính trị và Công nghệ
Bối cảnh địa chính trị và kinh tế vĩ mô được đánh giá là không chắc chắn. Mặc dù các nguồn cung năng lượng có sự gia tăng nhu cầu, ông Tangen vẫn cảnh báo về những hệ lụy tiềm tàng từ Trung Đông có thể lan sang châu Á, châu Âu và Mỹ, dẫn đến nguy cơ giá cả tăng.
Về mặt công nghệ, NBIM đang tích hợp AI vào mọi hoạt động vận hành, giúp tăng năng suất khoảng 20% trong năm qua và giảm chi phí giao dịch. Tuy nhiên, ông Tangen nhấn mạnh một nguyên tắc cốt lõi: AI chỉ là công cụ hỗ trợ, các quyết định đầu tư cuối cùng luôn phải do con người giám sát.
