Cổ phiếu Nvidia vừa lập kỷ lục mới vào thứ Hai, dù hiệu suất năm nay vẫn kém hơn so với các đối thủ cùng ngành. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích tin rằng sự thống trị của công ty trong lĩnh vực GPU sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi nhu cầu tính toán AI khổng lồ.
So sánh hiệu suất với ngành bán dẫn
Mặc dù Nvidia đã tăng giá mạnh, nhưng so với chỉ số ngành, hiệu suất của nó có phần khiêm tốn hơn. Các dữ liệu cho thấy sự chênh lệch đáng kể:
- Chỉ số bán dẫn Philadelphia: Tăng hơn 36% trong tháng 4 và giao dịch gần 50% so với mức trung bình động 200 ngày.
- Nvidia (NVDA): Tăng hơn 20% trong cùng kỳ, thấp hơn so với mức tăng của chỉ số chung.
- So sánh YTD (Năm đến nay): Nvidia tăng 15%, trong khi chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng khoảng 46%.
Các nhà phân tích từ Trivariate Research nhận định rằng, dù Nvidia đã tăng trưởng tốt từ mức đáy, nhưng sự chênh lệch hiệu suất này là điều đáng chú ý.
Tiềm năng tăng trưởng và chuyển dịch trọng tâm
Các chuyên gia chỉ ra nhiều lý do khiến hiệu suất của Nvidia có thể tăng tương đối so với các đối thủ trong các quý tới. Sự thống trị của Nvidia trong GPU giúp công ty có vị thế tốt để tăng lợi tức cho cổ đông và điều chỉnh chi tiêu vốn.
- Chuyển hướng lợi tức cổ đông: Bank of America và Trivariate Research gợi ý rằng khi các khoản đầu tư hệ sinh thái lớn đã hoàn tất, Nvidia có thể chuyển trọng tâm sang việc tăng lợi tức cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức.
- Dự báo vốn hóa thị trường: Trivariate Research dự đoán Nvidia có thể đạt vốn hóa thị trường 10 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ, xem công ty là một 'ngành' hơn là một 'cổ phiếu'.
- Về cổ tức: Hiện tại, Nvidia chỉ trả cổ tức hàng quý rất nhỏ (0.02%). Bank of America nhận định công ty có thể xem xét tăng lợi suất cổ tức lên mức 0.5% - 1% để phù hợp với các đối thủ lớn khác.
Nhu cầu AI và triển vọng kinh doanh
Nhu cầu tính toán AI vẫn được xem là động lực tăng trưởng cốt lõi cho Nvidia. Các dự báo về đơn đặt hàng cho các sản phẩm thế hệ mới cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ:
- Dự báo đơn hàng: Nvidia đã thảo luận về khả năng nhận đơn hàng/nhu cầu vượt mức 1 nghìn tỷ USD đối với các sản phẩm Blackwell và Vera Rubin đến năm tài chính 2027.
- Triển vọng Capex: JPMorgan dự báo công ty sẽ tiếp tục các khoản đầu tư và mở rộng cả ở khâu thượng nguồn và hạ nguồn, với dự báo tăng trưởng vốn đầu tư (capex) năm tài chính 2027 là +40%.
Nhìn chung, các báo cáo đều nhấn mạnh rằng nhu cầu tính toán AI sẽ duy trì một đường băng tăng trưởng kéo dài nhiều năm cho mảng GPU trung tâm dữ liệu của Nvidia.
