Morgan Stanley dự báo lĩnh vực Trí tuệ Nhân tạo (AI) sẽ là động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, dự kiến thu hút hơn 1 tỷ USD vào chỉ số Hang Seng Tech. Mặc dù chỉ số công nghệ Hồng Kông đã giảm sâu trong năm nay, sự kiện niêm yết của các công ty AI lớn được kỳ vọng sẽ thay đổi cục diện thị trường.
Dòng vốn và Sự kiện Quan trọng
Theo báo cáo ngày 27 tháng 4, hai công ty AI lớn là Knowledge Atlas Technology (vận hành Zhipu AI) và MiniMax dự kiến sẽ được đưa vào chỉ số Hang Seng Tech vào ngày 8 tháng 6. Sự kiện này được dự đoán sẽ kéo theo dòng vốn thụ động ước tính từ 1,25 tỷ đến 1,75 tỷ USD.
- Tác động: Việc đưa hai công ty này vào chỉ số sẽ kích hoạt dòng vốn lớn từ các quỹ thụ động.
- Nâng mục tiêu giá: Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá cho cả hai công ty:
- Knowledge Atlas: Từ 560 HKD lên 990 HKD ($126.37).
- MiniMax: Từ 990 HKD lên 1.100 HKD.
Vai trò của AI trong Thị trường Chứng khoán Hồng Kông
Các nhà phân tích nhận định rằng AI sẽ là yếu tố định hình thị trường chứng khoán Hồng Kông, bất chấp sự sụt giảm của các cổ phiếu vốn hóa lớn như Tencent và Alibaba.
- Sự phát triển của AI Trung Quốc: Các mô hình AI của Trung Quốc đang cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Ví dụ, MiniMax được chú ý vì khả năng AI toàn diện từ văn bản đến âm thanh, và chi phí sử dụng các mô hình AI Trung Quốc đã tăng đáng kể trong quý I, đạt mức cao hơn so với các mô hình Mỹ.
- Tiềm năng doanh thu: Các nhà phân tích dự đoán mỗi mô hình AI tiên tiến của Trung Quốc có thể đạt doanh thu tối thiểu 1 tỷ USD trong năm nay và tăng hơn gấp đôi vào năm sau.
- Vị thế dẫn đầu: Knowledge Atlas và MiniMax là hai công ty lớn đầu tiên tập trung vào mô hình AI được niêm yết tại Trung Quốc, trong khi các đối thủ như Moonshot (vận hành Kimi AI) vẫn đang ở trạng thái tư nhân.
Triển vọng Thị trường và Khuyến nghị Đầu tư
Morgan Stanley nhấn mạnh rằng AI và các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) sẽ trở thành động lực lớn hơn cho thị trường vốn Hồng Kông, định hình lại cơ cấu chỉ số, hiệu suất và dòng vốn.
- Hỗ trợ Quy định: Sự hỗ trợ mạnh mẽ từ quy định được ghi nhận qua việc công nghệ chiếm 40% nguồn vốn IPO của Hồng Kông trong năm đến nay.
- Lựa chọn hàng đầu: Trong số các cổ phiếu công nghệ lớn, Alibaba được các nhà phân tích đánh giá là lựa chọn hàng đầu trong nhóm cổ phiếu internet Trung Quốc, do khả năng ứng dụng AI trên toàn bộ chuỗi công nghệ, từ điện toán đám mây đến các mô hình AI.
