Các ngân hàng đầu tư lớn đang nâng mục tiêu giá cho chỉ số Kospi của Hàn Quốc, dự báo đà tăng trưởng mạnh mẽ nhờ đợt tăng giá AI bùng nổ, với JPMorgan nhận định chỉ số này còn dư địa tăng trưởng đáng kể.
JPMorgan Nâng Mục Tiêu Giá Kospi và Kỳ Vọng Tăng Trưởng
JPMorgan đã điều chỉnh tăng mục tiêu giá cho chỉ số Kospi, nâng mức giá mục tiêu tăng trưởng (bull-case) từ 9.000 lên 10.000. Điều này ngụ ý mức tăng trưởng hơn 25% so với các mức giá hiện tại, được thúc đẩy bởi nhu cầu cơ sở hạ tầng AI đang tăng vọt, đặc biệt tác động mạnh đến các ông lớn ngành bán dẫn như Samsung và SK hynix.
- Mục tiêu mới: Nâng mục tiêu tăng trưởng lên 10.000 (từ 9.000).
- Cơ sở: Nhu cầu AI thúc đẩy các cổ phiếu bán dẫn hàng đầu.
- Thành tích gần đây: Kospi đã lập nhiều đỉnh cao lịch sử trong năm qua và đã tăng hơn 80% trong năm nay.
Các Ngân Hàng Lớn Khác Cũng Tăng Tỷ Quan Lượng
Sự lạc quan này không chỉ đến từ JPMorgan. Các tổ chức tài chính khác cũng đưa ra các dự báo tích cực:
- Goldman Sachs: Nâng mục tiêu cơ bản 12 tháng cho chỉ số lên 9.000 (tăng từ 8.000).
- Citi: Nâng mục tiêu giá lên 8.500 (tăng từ 7.000).
Các nhận định này đều dựa trên dòng vốn đầu tư toàn cầu đổ vào các công ty chip hàng đầu của Hàn Quốc, giúp đẩy chỉ số Kospi tăng trưởng liên tục trong chu kỳ tăng trưởng được thúc đẩy bởi AI.
Phân Tích Sâu Về Động Lực Tăng Trưởng
Các chuyên gia chỉ ra rằng đà tăng trưởng này không chỉ giới hạn ở nhóm bán dẫn. JPMorgan nhận định:
- Trọng tâm: Cổ phiếu bộ nhớ (memory stocks) hiện chiếm khoảng một nửa trọng số của Kospi và đã đóng góp khoảng 70% mức tăng trưởng của chỉ số năm nay.
- Triển vọng: Nhu cầu từ AI được dự báo sẽ tiếp tục vượt cung, trong khi nguồn cung bộ nhớ cao băng thông vẫn bị khóa trong các thỏa thuận dài hạn.
- Phạm vi lan tỏa: Goldman Sachs cho biết, ngay cả khi loại trừ Samsung và SK Hynix, mức tăng trưởng lợi nhuận chung của thị trường cũng được dự báo khoảng 42%, cho thấy đà tăng đã lan rộng sang các ngành công nghiệp, hóa chất và tài chính.
Yếu Tố Vốn và Kinh Tế Thực
Sự hưng phấn của thị trường còn được củng cố bởi sự tham gia ngày càng lớn của nhà đầu tư bán lẻ:
- Dòng vốn ETF: Các nhà đầu tư bán lẻ trong và ngoài nước đang đổ tiền vào các quỹ ETF liên quan đến lĩnh vực bán dẫn và chỉ số Kospi chung.
- Tác động vĩ mô: Citi nhận định chu kỳ bán dẫn đang lan tỏa sang nền kinh tế thực, dự báo xuất khẩu bán dẫn của Hàn Quốc sẽ tăng mạnh 132% trong năm nay nhờ chi tiêu vốn AI toàn cầu.
Tuy nhiên, JPMorgan cũng cảnh báo rằng thị trường có dấu hiệu bị kéo căng về mặt kỹ thuật và các đợt điều chỉnh cục bộ là điều có thể xảy ra, nhưng họ vẫn khuyến nghị nhà đầu tư không nên lường trước việc chu kỳ kết thúc.
