Các nhà chiến lược của HSBC duy trì quan điểm cực kỳ lạc quan (turbo bullish) đối với thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là cổ phiếu Mỹ, bất chấp những căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông.
Quan điểm chung về thị trường toàn cầu
Trong một báo cáo gửi khách hàng, đội ngũ đa tài sản của HSBC nhận định rằng thị trường chứng khoán vẫn thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ. Họ cho rằng tác động của các sự kiện Trung Đông lên tài sản rủi ro là không đối xứng, và những gián đoạn tạm thời này không ảnh hưởng nhiều đến thị trường cổ phiếu.
- Tích cực: Các chỉ số lớn đã phục hồi và giao dịch ở mức cao hơn trước khi xảy ra xung đột.
- Lạc quan: HSBC duy trì quan điểm 'max bullish' đối với cổ phiếu.
Tăng tỷ trọng tại Mỹ, Cắt giảm tại Châu Âu
HSBC đã điều chỉnh chiến lược danh mục đầu tư bằng cách:
- Tăng trọng (Overweight): Cổ phiếu Mỹ, đặc biệt trước các báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn (Big Tech) như Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta và Apple.
- Giảm trọng (Cut): Cổ phiếu châu Âu.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sức mạnh cơ bản của thị trường Mỹ vẫn rất mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các yếu tố như:
- Dự kiến hoàn thuế vượt mức so với năm 2025.
- Sự lạc quan về tiêu dùng Mỹ.
- Các kỳ vọng lợi nhuận được nâng cấp, với lĩnh vực công nghệ chiếm hơn một nửa số lần điều chỉnh tăng trưởng này.
Rủi ro và các lĩnh vực cần lưu ý
Mặc dù lạc quan, HSBC cũng đưa ra những cảnh báo thận trọng về các rủi ro vĩ mô và ngành nghề cụ thể:
- Thời gian lạc quan: Sự lạc quan về công nghệ và AI được xem là ngắn hạn, gắn liền với chu kỳ lãi suất thấp và tăng trưởng lợi nhuận cao của Mỹ.
- Rủi ro năng lượng: Giá năng lượng cao được xác định là áp lực lớn, đặc biệt ảnh hưởng đến các ngành như hàng không và sản phẩm gia đình.
- Các ngành nhạy cảm: Các lĩnh vực như hàng không, vận tải hàng không và logistics, tiện ích công cộng, và sản phẩm gia đình được nhận định là nhạy cảm nhất với biến động giá năng lượng.
- Lĩnh vực được ưu tiên: HSBC khuyến nghị ưu tiên các ngành có mức độ phơi nhiễm thấp với chi phí đầu vào hàng hóa, bao gồm ngân hàng, bảo hiểm và công nghệ.
Tóm lại, các dữ liệu hoạt động và lợi nhuận gần đây tại khu vực Eurozone cho thấy những dấu hiệu suy giảm nhu cầu, củng cố quyết định giảm tỷ trọng tại châu Âu.
