Mối quan hệ giữa giá dầu và thị trường chứng khoán đang có những thay đổi đáng chú ý, khi các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại tác động của giá năng lượng cao lên thị trường cổ phiếu.
Sự biến động gần đây của mối tương quan Dầu - Cổ phiếu
Trong khoảng thời gian gần đây, mối quan hệ giữa giá dầu và thị trường chứng khoán đã cho thấy sự phức tạp. Trước sự kiện ngừng bắn tạm thời với Iran vào ngày 8 tháng 4, cả hai tài sản này đã tăng trưởng song hành. Cụ thể:
- Chỉ số S&P 500 đã tăng 7.2%.
- Hợp đồng tương lai dầu thô WTI đã tăng hơn 8%.
Sự lạc quan ban đầu được thúc đẩy bởi kỳ báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ, đặc biệt là sự phục hồi niềm tin của nhà đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo ngược. Các giao dịch gần đây cho thấy sự di chuyển ngược chiều:
- Thị trường chứng khoán tăng khi giá dầu giảm do kỳ vọng giảm căng thẳng địa chính trị.
- Ngược lại, thị trường chứng khoán giảm khi giá dầu tăng do lo ngại xung đột leo thang.
Phân tích từ các chuyên gia và rủi ro địa chính trị
Các nhà phân tích nhận định rằng thị trường đang dự báo sự giảm leo thang căng thẳng địa chính trị, điều này giúp giảm áp lực từ mức giá dầu cao.
- Theo Adam Turnquist của LPL Financial, sự phục hồi của thị trường cổ phiếu có thể phụ thuộc vào việc giảm leo thang căng thẳng địa chính trị.
- Mặc dù giá dầu Brent vẫn duy trì trên mức 110 USD/thùng, các chuyên gia cảnh báo rằng việc duy trì đà tăng của thị trường vốn sẽ cần thêm các dấu hiệu giảm căng thẳng.
Thực tế, mối tương quan giữa hai loại tài sản này đang ở mức nghịch đảo nhất trong vòng 20 năm qua (dựa trên dữ liệu 60 ngày lăn).
Tác động của giá dầu cao và suy giảm nhu cầu tiêu dùng
Sự lo ngại lớn nhất của nhà đầu tư là việc thị trường có đang đánh giá thấp mối đe dọa từ giá dầu cao hay không, đặc biệt khi giá nhiên liệu đã ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng.
Các dấu hiệu suy giảm nhu cầu tiêu dùng đã xuất hiện rõ rệt:
- Một nghiên cứu phân tích dữ liệu thẻ tín dụng của Barclays cho thấy mức tiêu thụ xăng đã giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái (trên cơ sở 30 ngày lăn).
- Điều này phản ánh việc người tiêu dùng đang thắt chặt chi tiêu do giá xăng dầu cao.
Mặc dù các báo cáo lợi nhuận quý đầu năm cho thấy bức tranh cơ bản vẫn sáng sủa (ví dụ: các lĩnh vực hưởng lợi từ AI tăng trưởng lợi nhuận 50% so với cùng kỳ năm trước), rủi ro về việc kênh đào Hormuz bị đóng cửa trong thời gian dài vẫn là mối quan tâm lớn đối với thị trường chứng khoán.
