Danh mục đa dạng vượt trội 60/40: Phân tích hiệu suất từ Morningstar
Báo cáo của Morningstar chỉ ra rằng danh mục đầu tư đa dạng hóa, bao gồm 11 loại tài sản, đã vượt trội hơn so với tỷ lệ phân bổ truyền thống 60/40 trong năm 2025, với mức chênh lệch 5 điểm phần trăm. Sự vượt trội này tiếp tục được ghi nhận trong năm 2026. Các chuyên gia nhận định nguyên nhân chính là do đồng USD suy yếu, thúc đẩy thị trường quốc tế và giá vàng tăng mạnh, cùng với việc giảm tương quan giữa các loại tài sản lớn. Mặc dù vậy, báo cáo cũng khẳng định rằng về mặt dài hạn, tỷ lệ 60/40 vẫn là một chiến lược đáng tin cậy. Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị nên xác định phân bổ tài sản dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và khung thời gian cá nhân, thay vì theo dõi hiệu suất hàng năm của từng loại tài sản.
Ad slot
Theo báo cáo mới nhất từ Morningstar, danh mục đầu tư đa dạng hóa với 11 loại tài sản đã vượt trội hơn đáng kể so với tỷ lệ phân bổ truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu Mỹ và 40% trái phiếu Mỹ) trong năm 2025.
Hiệu suất vượt trội của danh mục đa dạng hóa
Công ty dịch vụ tài chính Morningstar đã công bố một báo cáo cho thấy danh mục đầu tư bao gồm 11 loại tài sản khác nhau đã vượt qua hiệu suất của tỷ lệ 60/40 truyền thống với mức chênh lệch 5 điểm phần trăm trong năm 2025. Đây là thành tích tốt nhất của một danh mục đa dạng hóa kể từ năm 2009.
Sự vượt trội này tiếp tục được duy trì sang năm 2026, với danh mục đa dạng hóa dẫn đầu với mức chênh lệch 3 điểm phần trăm tính đến ngày 13 tháng 4. Cấu trúc của danh mục chiến thắng này bao gồm:
Cổ phiếu: 20% cổ phiếu nội địa vốn hóa lớn, 10% cổ phiếu thị trường phát triển, 10% cổ phiếu thị trường mới nổi.
Trái phiếu: Treasurys, trái phiếu cốt lõi Mỹ, trái phiếu toàn cầu và trái phiếu lợi suất cao.
Tài sản khác: 5% cổ phiếu vốn hóa nhỏ Mỹ, 5% hàng hóa, 5% vàng và 5% quỹ tín thác bất động sản (REITs).
Nguyên nhân dẫn đến sự vượt trội
Ad slot
Các chuyên gia của Morningstar nhận định nguyên nhân chính dẫn đến hiệu suất cao này bao gồm:
Đồng USD suy yếu: Sự suy yếu của đồng USD đã giúp thị trường cổ phiếu quốc tế hoạt động mạnh mẽ hơn so với cổ phiếu Mỹ.
Giá vàng tăng mạnh: Đồng USD yếu cũng góp phần vào sự tăng trưởng ấn tượng của vàng trong năm qua.
Giảm tương quan tài sản: Tương quan giữa nhiều loại tài sản lớn đang giảm dần. Ví dụ, thị trường quốc tế đã tách rời khỏi Mỹ do các yếu tố địa chính trị và thuế quan.
Trái phiếu phục hồi: Sau những tổn thất đáng kể vào năm 2022, trái phiếu đã cho thấy sự phục hồi tích cực trong năm 2025, củng cố vai trò đa dạng hóa của chúng.
Góc nhìn dài hạn và lời khuyên đầu tư
Mặc dù danh mục đa dạng hóa hoạt động tốt trong ngắn hạn, các chuyên gia vẫn nhấn mạnh rằng về mặt dài hạn, tỷ lệ 60/40 vẫn là một chiến lược khó bị đánh bại. Theo Morningstar, danh mục 60/40 đã dẫn đầu so với các đối thủ đa dạng hóa trong phần lớn 20 năm qua và mang lại lợi suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với chỉ đầu tư vào cổ phiếu trong khoảng 80% các giai đoạn liên tục tính từ năm 1976.
Các lời khuyên quan trọng dành cho nhà đầu tư bao gồm:
Xác định mục tiêu rủi ro: Nhà đầu tư nên phân bổ tài sản dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và khung thời gian của bản thân, thay vì cố gắng dự đoán hiệu suất của một loại tài sản cụ thể trong năm tới.
Cân nhắc đa dạng hóa quốc tế: Việc bổ sung mức độ tiếp xúc với thị trường quốc tế là yếu tố quan trọng, vì các thị trường ngoài Mỹ vẫn được đánh giá là hấp dẫn về mặt định giá.
Kiểm soát tài sản biến động: Đối với các tài sản có tính biến động cao như vàng hoặc tiền điện tử, nhà đầu tư nên giữ mức độ tiếp xúc rất nhỏ trong tổng danh mục.
Tránh dao động chiến lược: Không nên liên tục chuyển đổi giữa chiến lược 60/40 và danh mục đa dạng hóa, mà nên chọn một phân bổ tài sản ổn định.
