Các nhà sản xuất chip bộ nhớ đang được hưởng lợi từ nhu cầu tăng vọt, với các nhà phân tích nhận định đây là dấu hiệu của một 'chu kỳ siêu tăng trưởng' kéo dài nhiều năm.
Nhu Cầu AI Thúc Đẩy Chu Kỳ Siêu Tăng Trưởng
Các nhà sản xuất chip bộ nhớ đang trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhờ nhu cầu tăng cao, điều này đã nâng cao sức mạnh định giá và dự báo lợi nhuận trong ngành vốn biến động lịch sử. Thay vì chỉ là tình trạng thiếu hụt nhất thời, các nhà phân tích ngày càng xem nhu cầu này là bằng chứng cho một "chu kỳ siêu tăng trưởng" (supercycle) trong ngành.
- Động lực chính: Sự áp dụng nhanh chóng của Trí tuệ Nhân tạo (AI) bởi các tập đoàn lớn. Các nhà phân tích nhận định rằng nhu cầu tăng vọt đối với bộ tăng tốc AI (AI accelerators) và phần cứng suy luận (inference hardware) có thể thúc đẩy doanh thu đáng kể cho các công ty bán dẫn.
- Tiềm năng lợi nhuận: Nếu tốc độ áp dụng vượt xa dự báo, các nhà sản xuất chip bộ nhớ, logic và mạng lưới có thể đạt được những khoản lợi nhuận đột biến.
Biểu Hiện Trên Thị Trường Chứng Khoán
Các nhà giao dịch đã phản ứng tích cực trước nhu cầu tăng cao đối với chip bộ nhớ, đẩy giá cổ phiếu của các công ty này tăng mạnh trong tuần qua:
- Micron Technology: Cổ phiếu đã tăng gần 38%, đánh dấu màn trình diễn hàng tuần tốt nhất kể từ năm 2008.
- Quỹ Roundhill Memory ETF (DRAM): Quỹ này đã tăng hơn 30% trong tuần qua.
Các Tập Đoàn Lớn Tăng Tốc Sản Xuất
Các công ty hàng đầu đang có những động thái chiến lược nhằm củng cố vị thế dẫn đầu trong chu kỳ AI này:
- Samsung Electronics: Công ty đang đẩy nhanh việc xây dựng một nhà máy sản xuất khổng lồ mới (mega-fab plant), dự kiến kéo dài hơn năm 2027. Theo các nhà phân tích, động thái này nhằm mục đích củng cố vị thế thống lĩnh thị trường trong đợt bùng nổ bán dẫn AI nhiều năm tới.
- SK Hynix: Công ty này đã nhận được các lời đề nghị đầu tư từ các công ty công nghệ lớn nhằm tăng cường sản xuất chip bộ nhớ.
- Micron: Việc hoàn tất thương vụ mua lại một nhà máy tại Đài Loan từ Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC) được kỳ vọng sẽ mang lại cho Micron sự linh hoạt lớn hơn cho các nút DRAM và HBM trong tương lai.
Dự Báo Giá và Hạn Chế Nguồn Cung
Sự khan hiếm nguồn cung đang là yếu tố thúc đẩy chi phí đầu vào, gây áp lực lên các công ty sử dụng chip (hyperscalers).
- Dự báo giá: Một nhà phân tích của TD Cowen ước tính rằng giá DRAM và NAND vào giữa năm 2026 có thể tăng khoảng 180% so với quý 3 năm ngoái.
- Tầm quan trọng của bộ nhớ: Các bộ xử lý AI cần bộ nhớ băng thông cao như DRAM và NAND để xử lý khối lượng công việc lớn và lưu trữ dữ liệu. Mặc dù DRAM nhanh hơn nhưng NAND lại đáng tin cậy hơn, và cả hai đều tối quan trọng cho AI.
- Tác động đến doanh nghiệp: Các CEO của các công ty lớn như Apple và Microsoft đều đề cập đến việc giá bộ nhớ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của họ trong các cuộc gọi báo cáo tài chính gần đây.
