Các chuyên gia tài chính cảnh báo nhà đầu tư về chi phí cơ hội khi giữ quá nhiều tiền mặt, khuyến nghị phân bổ vốn dư thừa vào các loại trái phiếu chất lượng cao.
Rủi ro của việc giữ tiền mặt quá mức
Mặc dù thị trường tiền tệ và chứng chỉ tiền gửi (CDs) vẫn mang lại lợi suất ổn định, việc tích trữ quá nhiều tiền mặt có thể khiến nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội sinh lời. Trong những năm gần đây, các nhà đầu tư đã đổ tiền vào các tài sản tương đương tiền mặt, ngay cả sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất ba lần vào năm ngoái.
Theo báo cáo của BlackRock, "Chi phí cơ hội của việc đứng ngoài cuộc có thể đang gia tăng" trong môi trường mà tiền mặt đã tăng trưởng cả về mặt chiến thuật và cơ cấu.
- Dữ liệu thị trường: Tính đến tuần kết thúc ngày 29 tháng 4, tài sản quỹ thị trường tiền tệ đạt 7.63 nghìn tỷ USD (theo Investment Company Institute).
- So sánh lợi suất (BlackRock phân tích):
- Lợi suất trung bình một năm của tiền mặt sau chu kỳ cắt giảm lãi suất (sau khi tạm dừng 3 tháng trở lên) là khoảng 2.8%.
- Ngược lại, trái phiếu trong cùng kỳ lịch sử đã mang lại từ 7% đến 9%.
Khuyến nghị từ các tổ chức tài chính hàng đầu
Bất chấp sự không chắc chắn về chính sách lãi suất của Fed do rủi ro địa chính trị, các tổ chức lớn đều đưa ra khuyến nghị chung là nên đa dạng hóa và tận dụng cơ hội từ trái phiếu.
- UBS: Cho rằng nhà đầu tư nên khóa lợi suất bằng cách bổ sung vào các trái phiếu chất lượng cao, đặc biệt là phân khúc ngắn và trung hạn.
- Wells Fargo Investment Institute: Khuyên các nhà đầu tư thu nhập nên chuyển tiền mặt dư thừa sang trái phiếu. Theo Luis Alvarado, các trái phiếu kỳ hạn trung gian sẽ hoạt động tốt hơn tiền mặt nếu Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong 1-3 năm tới.
- BlackRock/iShares: Khuyến nghị tập trung vào trái phiếu chất lượng cao trong phạm vi kỳ hạn từ 1 đến 7 năm, bao gồm trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư hoặc các quỹ thu nhập đa ngành.
Các lựa chọn đầu tư cụ thể
Các chuyên gia đã chỉ ra một số kênh đầu tư cụ thể để tối ưu hóa dòng tiền nhàn rỗi:
- Trái phiếu chất lượng cao: Ưu tiên các loại trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao.
- Trái phiếu địa phương (Municipal Bonds): Đối với nhà đầu tư ở bậc thuế cao, Alvarado nhận định trái phiếu đô thị có lợi suất hấp dẫn, với lợi suất tương đương tính thuế (taxable equivalent yield) khoảng 5.84%.
- Trái phiếu ngắn/trung hạn: Các quỹ như iShares Short Duration Bond Active ETF (NEAR) được đề cập với hiệu suất và chi phí cụ thể.
- Tài sản lãi suất thả nổi (Floating-rate assets): Đây là lựa chọn thay thế cho những ai không muốn kéo dài kỳ hạn (duration).
Tóm lại, mặc dù dự báo về việc Fed tăng hay cắt giảm lãi suất vẫn còn nhiều biến động, xu hướng chung là các nhà đầu tư nên cân nhắc chuyển tiền mặt sang các loại trái phiếu chất lượng cao để tối ưu hóa lợi suất.
