Michael Hartnett từ Bank of America khuyến nghị một chiến lược giao dịch kết hợp mua hàng hóa và bán đồng Đô la Mỹ, dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu nguyên vật liệu tăng cao.
Cơ sở cho việc bán đồng Đô la Mỹ (USD)
Theo ghi chú thị trường hàng tuần, Michael Hartnett lập luận rằng nhiều yếu tố đang làm suy yếu đồng USD. Các lý do chính bao gồm:
- Áp lực giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed): Hartnett nhận định các nhà hoạch định chính sách Mỹ sẽ ưu tiên việc duy trì đồng USD yếu hơn thay vì đối mặt với lợi suất trái phiếu cao để thu hút vốn nước ngoài.
- Thay đổi lãnh đạo tại Fed: Việc Chủ tịch Jerome Powell sắp nghỉ hưu và người kế nhiệm được đề cử (Kevin Warsh) được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc giảm lãi suất chuẩn và giảm tỷ trọng nắm giữ thu nhập cố định của ngân hàng trung ương.
- Các yếu tố vĩ mô khác: Các yếu tố như thuế quan và bất ổn địa chính trị cũng được xem là tác nhân gây áp lực lên đồng tiền Mỹ.
Cơ hội đầu tư vào Hàng hóa và Cổ phiếu
Hartnett xem xét các điều kiện hiện tại là thuận lợi cho việc gia tăng giá hàng hóa, hoạt động như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước lạm phát và khả năng suy thoái của đồng USD.
- Hàng hóa: Khi đồng USD suy yếu, các tài sản được định giá bằng USD sẽ trở nên rẻ hơn về mặt tương đối. Hơn nữa, ông nhấn mạnh rằng việc kiểm soát các nguồn tài nguyên chiến lược (như chip, đất hiếm, khoáng sản, dầu mỏ) là yếu tố then chốt quyết định thắng bại trong 'cuộc chiến AI'.
- Cổ phiếu Tiêu dùng và Trung Quốc: Ngoài hai giao dịch trên, Hartnett còn khuyến nghị mua cổ phiếu tiêu dùng và chỉ số CSI 300 của Trung Quốc. Cổ phiếu tiêu dùng được xem là cơ hội đầu tư ngược (contrarian long) do đã phản ánh rủi ro đình lạm (stagflation) và sự thay đổi chính sách của Mỹ.
Tóm tắt chiến lược giao dịch
Chiến lược được đề xuất bao gồm:
- Mua: Hàng hóa (Commodities)
- Bán: Đồng Đô la Mỹ (USD)
- Bổ sung: Cổ phiếu tiêu dùng và chỉ số CSI 300 của Trung Quốc.
