Quỹ đầu cơ Starboard Value gia tăng áp lực lên TripAdvisor sau khi bổ sung 4 thành viên vào Hội đồng quản trị, khiến Bank of America lạc quan hơn về triển vọng cổ phiếu.
Áp lực từ Starboard Value
- Quỹ Starboard Value nắm giữ 9% cổ phần TripAdvisor từ tháng 7, đẩy mạnh yêu cầu cải tổ để thúc đẩy tăng trưởng.
- Tháng trước, Starboard gửi thư phê bình hiệu quả kinh doanh chậm chạp và đề xuất bán riêng các mảng kinh doanh tăng trưởng nhanh.
- Cổ phiếu TripAdvisor giảm 29% trong 3 tháng qua, làm dấy lên lo ngại về định giá thị trường.
Dự báo từ Bank of America
- Bank of America nâng đánh giá từ "Trung lập" lên "Mua", đặt giá mục tiêu 15 USD, tương ứng tiềm năng tăng 51% từ mức đóng cửa thứ Năm.
- Phân tích cho rằng sự tham gia mạnh mẽ của Starboard và tăng tính linh hoạt chiến lược sẽ thúc đẩy hiện thực hóa giá trị.
Giá trị ước tính của Viator và TheFork
- Hai mảng tăng trưởng nhanh là Viator (du lịch trực tuyến) và TheFork (đặt bàn nhà hàng) được định giá tiềm năng 2,5 tỷ USD.
- Con số này gấp đôi giá trị doanh nghiệp (enterprise value) của nền tảng chính TripAdvisor (khoảng 1,3 tỷ USD).
- Với thay đổi HĐQT, khả năng đánh giá riêng các mảng này trong danh mục đầu tư trở nên cao hơn.
Khuyến nghị ngược chiều
- Trong số 17 chuyên gia theo dõi TripAdvisor, chỉ 3 người đưa ra khuyến nghị "Mua" hoặc "Mua mạnh", cho thấy quan điểm của Bank of America là thiểu số.
- Diễn biến HĐQT mới làm tăng kỳ vọng về các giao dịch tái cấu trúc danh mục trong tương lai.