SpaceX dự kiến IPO vào tháng 6 với định giá lên tới 2 nghìn tỷ USD, được kỳ vọng là đợt IPO lớn nhất lịch sử. Sự kiện này có thể ảnh hưởng đến các chỉ số Nasdaq-100 và S&P 500 do đây là chỉ số tính theo vốn hóa thị trường.
Bối cảnh và kỳ vọng thị trường
Công ty hàng không vũ trụ của Elon Musk dự kiến ra mắt trên sàn chứng khoán vào tháng 6 năm nay với mức định giá có thể lên tới 2 nghìn tỷ USD. Nếu thành công, đây sẽ là đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay, kích thích sự quan tâm của nhà đầu tư và có tiềm năng hồi sinh thị trường công nghệ sau giai đoạn khó khăn đầu năm.
Tác động tiềm nàng đến chỉ số chứng khoán
Do các chỉ số Nasdaq-100 và S&P 500 được tính theo vốn hóa thị trường, việc một công ty có quy mô khổng lồ như SpaceX gia nhập sẽ làm thay đổi trọng số của các thành phần hiện tại. Nếu IPO ngay với mức định giá cao, cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ như Apple và Nvidia có thể bị giảm tỷ trọng đáng kể trong chỉ số.
Ngoài ra, có lo ngại về áp lực bán cổ phiếu công nghệ hiện tại để rót vốn mua vào SpaceX. Tuy nhiên, mức độ tác động này có thể bị hạn chế do tỷ lệ free float (cổ phiếu lưu hành công khai) dự kiến của SpaceX có thể ở mức thấp.
Quy tắc mới của Nasdaq giảm biến động
Nhận thức rủi ro, Nasdaq đã áp dụng các quy tắc mới từ ngày 1/5 nhằm điều chỉnh việc tiếp nhận các công ty IPO với quy mô lớn:
- Giới hạn đại diện theo tỷ lệ free float: Chỉ các công ty có free float trên 33,33% mới được tính đầy đủ theo vốn hóa thị trường trong Nasdaq-100. Công ty có free float thấp hơn sẽ được tính theo thang sliding scale.
- Quy trình 'Fast entry': Rút ngắn thời gian để công ty mới được thêm vào chỉ số xuống còn 15 ngày giao dịch, thay vì quá trình kéo dài hàng tháng trước đây. Tuy nhiên, công ty vẫn phải đủ điều kiện về free float để được tính đầy đủ.
- Đồng bộ hóa cập nhật: Các thay đổi về tổng số cổ phiếu lưu hành sẽ được tích hợp vào đợt tái cân bằng quý, giảm thiểu tác động tức thời.
Phân tích từ chuyên gia
Theo Giuseppe Sette, đồng sáng lập và Chủ tịch của Reflexivity, áp lực bán từ các quỹ ETF theo dõi chỉ số để mua SpaceX có thể tồn tại, nhưng mức độ sẽ không quá lớn. Lý do là free float thấp của SpaceX có thể không đủ để buộc các nhà đầu tư phải bán bớt một lượng lớn cổ phiếu "khủng" như Apple hay Nvidia.
Nhìn chung, các quy tắc mới của Nasdaq được thiết kế để giảm thiểu biến động và sự xáo trộn trong trọng số chỉ số khi một sự kiện IPO mang quy mô lớn như SpaceX xảy ra.
