Trong bối cảnh xung đột Iran leo thang khiến giá dầu thế giới bùng nổ, Morgan Stanley đưa ra khuyến nghị chuyển sang chiến lược phòng thủ cho các nhà đầu tư.
Bối cảnh giá dầu tăng mạnh
Sau tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc tấn công Tehran, giá dầu thế giới tăng vọt. Dầu thô WTI giao tháng 5 tăng hơn 11% lên 111,54 USD/thùng, mức cao nhất từ tháng 6/2022. Dầu Brent giao tháng 6 tăng 7,78% lên 109,03 USD/thùng.
Khuyến nghị đầu tư phòng thủ
Công ty chứng khoán này cho rằng rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận và định giá cổ phiếu. Họ khuyên:
- Giảm trọng số cổ phiếu toàn cầu từ "quá mức" (overweight) xuống mức cân bằng (equal weight).
- Tăng cường trái phiếu chính phủ Mỹ lên mức "quá mức".
- Đẩy tỷ trọng tiền mặt lên 11% - mức cao nhất trong nhiều năm.
Chi tiết phân bổ danh mục mẫu
Theo danh mục mẫu được đề xuất:
- Cổ phiếu (55%): 32% Mỹ, 10% châu Âu, 5% Nhật Bản, 8% thị trường mới nổi.
- Trái phiếu cố định (25%): 20% trái phiếu chính phủ, 5% trái phiếu được bảo đảm bằng thế chấp.
- Tiền mặt (11%).
- Trái phiếu khác (5%): Bao gồm trái phiếu xấu Mỹ và trái phiếu thị trường mới nổi.
- Hàng hóa (4%).
Morgan Stanley lưu ý rằng các thị trường mới nổi châu Á phụ thuộc vào nguồn cung dầu và khí từ Trung Đông, trong khi Brazil là điểm sáng. Họ cho rằng trái phiếu kho bạc Mỹ (USTs) vẫn có tính đa dạng hóa và đã thể hiện hiệu quả trong các cú sốc giá dầu trước đây.
