Крупные мировые нефтяные компании, включая TotalEnergies, Shell и BP, продемонстрировали рекордную прибыль в первом квартале, чему способствовали особенно сильные результаты их трейдинговых подразделений. Эти подразделения, занимающиеся торговлей физическими запасами нефти и газа, стали ключевым источником дохода на фоне высокой волатильности мировых цен на энергоносители.
Роль трейдинга в прибыли «Большой нефти»
В первом квартале 202X года наблюдался всплеск доходов у европейских энергетических гигантов. Аналитики отмечают, что подразделения по торговле (trading desks) стали заметным источником сверхдоходов, особенно в периоды рыночной нестабильности.
- TotalEnergies: CEO Патрик Пуянье отметил «очень сильную динамику» в торговых операциях в марте, что привело к квартальной чистой прибыли в размере 5,4 млрд долларов, рост на 29% по сравнению с годом ранее.
- Shell: Финансовый директор Синид Горман указала на «значительно более высокий вклад» от трейдинга и оптимизации. Компания отчиталась о скорректированной прибыли в размере 6,92 млрд долларов.
- BP: Компания сообщила о чистой прибыли в размере 3,2 млрд долларов, что более чем удвоило показатель за аналогичный период прошлого года.
Maurizio Carulli, аналитик, подчеркнул, что эта деятельность основана на физической доступности углеводородов и возможности их транспортировки, что отличает ее от чистой финансовой спекуляции.
Конкурентное преимущество Европы
По оценкам аналитиков, трейдинговые подразделения трех европейских компаний принесли дополнительно от 3,3 до 4,75 млрд долларов в первом квартале. Этот результат выявил заметное конкурентное преимущество европейских лидеров перед американскими аналогами.
Allen Good из Morningstar отметил, что в периоды высокой волатильности (например, в 2022 году или в связи с напряженностью в регионе Персидского залива) европейские компании лучше капитализируют торговые возможности, чем их американские конкуренты.
Dan Coatsworth из AJ Bell добавил, что резкие колебания цен создают больше возможностей для заработка, однако в более спокойном рынке доход от трейдинга может отойти на второй план по сравнению с операционной деятельностью.
Осторожный взгляд аналитиков
Несмотря на впечатляющие цифры, ряд экспертов предостерегают от преждевременных выводов. Alastair Syme из Citi предупредил, что фокусироваться только на волатильности цен в марте некорректно, поскольку основной приоритет бизнеса — обеспечение поставок конечным потребителям. Он отметил, что в случае дефицита на заправках, прибыль от трейдинга не будет иметь решающего значения с точки зрения политических рисков.
Таким образом, хотя трейдинг доказал свою значимость в условиях кризиса и высокой волатильности, его вклад может быть нерепрезентативным для оценки устойчивости бизнес-модели в стабильные периоды.
