Goldman Sachs отмечает уникальную динамику волатильности на рынке технологических акций, предполагая, что это может предвещать дальнейший рост котировок. Аналитики банка указывают на исторически редкое сочетание факторов, наблюдаемое на рынке акций США.
Динамика волатильности и индексы
Несмотря на рекордный рост, волатильность в S&P 500 и Nasdaq-100 остается относительно стабильной. Индекс VIX не претерпел значительных изменений, оставаясь ниже отметки в 18 пунктов, даже несмотря на то, что S&P 500 вырос на 7% с середины апреля.
Эта стабильность объясняется двумя основными факторами, согласно анализу:
- Агрессивные покупки колл-опционов: Трейдеры активно покупают опционы на высокодоходные акции.
- Хеджирование на рынке: Широкомасштабное хеджирование рисков на общем рынке, где VIX рассматривается как относительная мера волатильности для таких секторов, как технологии и полупроводники.
Историческая редкость корреляции
Наиболее примечательным выводом Goldman Sachs является статистическая аномалия. По их анализу, корреляция между индексом Nasdaq 100 и ценой его месячного колл-опциона стала положительной лишь четвертый раз за последнее десятилетие. Такая ситуация, по мнению экспертов, исторически коррелировала с последующим ростом котировок.