Трейдеры на платформе Kalshi оценивают вероятность наступления стагфляции в США к концу 2026 года вблизи 40%, что является заметным ростом по сравнению с предыдущими оценками.
Рост рисков стагфляции
Согласно данным трейдеров, вероятность столкновения американской экономики со стагфляцией — неблагоприятным сочетанием высокой инфляции и безработицы — значительно возросла. Если три месяца назад этот риск оценивался в 11%, то теперь он приближается к отметке в 40% к концу 2026 года.
Данные по инфляции и рынку труда
Пессимистичный прогноз основан на недавних макроэкономических показателях. Ключевые данные, повлиявшие на прогнозы, включают:
- Индекс потребительских цен (CPI): По данным Бюро статистики труда (BLS), в апреле CPI составил 3,8% в годоном исчислении. Это самый высокий показатель с мая 2023 года. Кроме того, в прошлом месяце зафиксирован самый большой годовой рост оптовых цен с 2022 года.
- Рынок труда: Последний отчет BLS показал, что уровень безработицы оставался на отметке 4,3%. Этот показатель превышает отметку в 4% с мая 2024 года.
Прогнозы по инфляции и сравнения
Трейдеры также сделали прогнозы по уровню инфляции на текущий год. В отдельном контракте трейдеры оценили вероятность того, что инфляция достигнет как минимум 4,5%, что существенно выше консенсус-прогноза FactSet, который составил 2,8%.
Эксперты сравнили текущую ситуацию с историческими прецедентами. В частности, отмечается параллель между ростом цен на нефть и инфляцией, наблюдаемыми сегодня, и шоками цен на нефть, которые привели к стагфляции в 1970-х годах.
Экспертные комментарии
Эугенио Алеман, главный экономист финансовой фирмы Raymond James, ранее отмечал, что в случае рецессии и роста инфляции может возникнуть период стагфляции. Однако он подчеркнул, что это не должно быть сравнимо с ситуацией 1970-х и начала 1980-х годов.
