Morgan Stanley прогнозирует, что сектора искусственного интеллекта (ИИ) станут ключевым драйвером для технологического сектора Гонконгской биржи, привлекая значительный приток капитала. Аналитики отмечают, что несмотря на общую коррекцию индекса, две крупные компании в сфере ИИ ожидают включения в индекс, что должно стимулировать рост.
Влияние включения в индекс Hang Seng Tech
По данным отчета от 27 апреля, в индекс Hang Seng Tech ожидается приток от $1,25 до $1,75 млрд пассивных инвестиций. Основной катализатор — предстоящее включение в индекс двух китайских компаний, специализирующихся на генеративном ИИ:
- Knowledge Atlas Technology (оператор Zhipu AI).
- MiniMax.
Эти компании, которые вышли на биржу в Гонконге в январе, привлекли значительное внимание инвесторов.
Аналитические прогнозы и повышение целей
Morgan Stanley повысил целевые цены для обеих компаний:
- Knowledge Atlas: Повышена до 990 гонконгских долларов (примерно $126,37) с прежних 560 гонконгских долларов.
- MiniMax: Повышена до 1100 гонконгских долларов с прежних 990 гонконгских долларов.
Аналитики отмечают, что модели Zhipu AI известны своими возможностями в кодировании, тогда как MiniMax выделяется широким спектром функций — от обработки текста до генерации аудио.
Динамика китайского ИИ-рынка
Несмотря на то, что индекс технологических акций Гонконга снизился более чем на 11% в этом году, аналитики видят в ИИ долгосрочный потенциал. Они прогнозируют, что каждая из ведущих китайских моделей ИИ может достичь выручки не менее $1 млрд в текущем году, с потенциалом удвоения этого показателя в следующем году.
Интересно, что стоимость доступа к китайским ИИ-моделям в первом квартале выросла до 17% от стоимости аналогичных американских аналогов, что свидетельствует о растущем спросе на локальные решения.
Перспективы и лидеры рынка
Эксперты считают, что ИИ и большие языковые модели (LLM) изменят структуру, ликвидность и потоки средств на фондовом рынке Гонконга. Поддержку этому подтверждает регуляторная среда: технологии составили 40% от объема привлечения средств на IPO в Гонконге в этом году.
- Лидеры по капитализации: Tencent и Alibaba, крупнейшие игроки индекса, показывают значительное падение. Однако Morgan Stanley называет Alibaba своей лучшей ставкой среди китайских интернет-компаний, поскольку гигант электронной коммерции интегрирует ИИ во весь свой технологический стек — от облачных вычислений до самих моделей ИИ.
