Банковская группа во главе с JPMorgan Chase значительно сократила кредитную линию проблемному фонду частного кредитования KKR, что произошло на фоне растущих убытков и снижения рейтинга.
Сокращение кредитного лимита и финансовые трудности
Недавно группа банков, возглавляемая JPMorgan Chase, уменьшила свою подверженность фонду частного кредитования FS KKR Capital Corp. (FSK). Это произошло незадолго до того, как управляющая компания объявила о планах вливания средств для поддержки актива.
- Сокращение лимита: 8 мая группа банков снизила кредитную линию на 648 миллионов долларов (примерно на 14%), доведя ее до отметки в 4,05 миллиарда долларов.
- Позиция кредиторов: По данным документации, некоторые кредиторы могли полностью выйти из обязательств, вместо того чтобы продлевать свои обязательства.
Меры поддержки от KKR
FSK, управляемый KKR совместно с альтернативным управляющим активами Future Standard, объявил о мерах, названных «Меры стратегического повышения стоимости». Эти действия направлены на стабилизацию фонда:
- Вливание капитала: KKR планирует инвестировать 150 миллионов долларов в виде акционерного капитала.
- Выкуп акций: Дополнительно будет потрачено 150 миллионов долларов на выкуп акций у инвесторов, желающих выйти из актива.
Падение стоимости и ухудшение кредитного профиля
Фонд FSK столкнулся с серьезными проблемами, что отразилось на его рыночной капитализации и кредитном рейтинге:
- Рейтинговое понижение: В марте Moody's понизил кредитный рейтинг FSK до уровня «мусорного» (junk).
- Убытки: В первом квартале фонд зафиксировал убытки в размере 560 миллионов долларов (или 2 доллара на акцию), что привело к снижению чистой стоимости активов примерно на 10%.
- Проблемы с выплатами: Руководство сообщило, что кредиты, выданные таким компаниям, как Medallia (разработчик ПО) и Affordable Care (сервисы для зубов), перестали генерировать процентные платежи.
Перспективы и оценка рынка
Генеральный директор Майкл Форман и президент Дэниел Петрзак заявили, что падение чистой стоимости активов в первом квартале было вызвано инвестициями, повлиявшими на предыдущие периоды, появлением новых неаккуратных активов и расширением спредов, обусловленным рынком. Они выразили уверенность, что текущая цена акций недооценивает долгосрочную ценность инвестиционного портфеля FSK и платформы KKR Credit.
