Базовая инфляция в Японии ускорилась до 1,8% в марте, что стало самым высоким показателем за пять месяцев. Основной драйвер роста — повышение цен на энергоносители, связанное с геополитической напряженностью.
Динамика инфляционных показателей
Согласно данным правительства, базовая инфляция (которая исключает цены на свежие продукты) достигла отметки 1,8% в марте. Этот показатель совпал с прогнозами экономистов, опрошенных Reuters, и превысил уровень 1,6%, зафиксированный в феврале.
Тем не менее, общая (headline) инфляция осталась на уровне 1,5% по сравнению с 1,3% во феврале, что позволило ей остаться ниже целевого показателя Банка Японии (BOJ) в 2% второй месяц подряд.
Стоит отметить и показатель «ядро-ядро» (core-core inflation), который исключает цены на продукты питания и энергию. Он снизился до 2,4% с 2,5% в феврале.
Ожидания и перспективы
Несмотря на замедление в некоторых сегментах, настроения остаются осторожными. Опрос BOJ показал, что более 83% респондентов ожидают роста цен в течение ближайшего года.
Аналитики отмечают, что влияние роста цен на энергоносители может стать более выраженным начиная с летнего периода, что, по прогнозам, подстегнет как фактическую инфляцию, так и инфляционные ожидания.
Взгляд аналитиков и политика BOJ
Эти данные появились накануне заседания BOJ (27–28 апреля), где, по прогнозам, центральный банк сохранит ключевую ставку на уровне 0,75%. Однако аналитики ожидают «ястребиную» позицию, обусловленную опасениями по поводу дальнейшей девальвации иен и риска отставания от инфляционных трендов.
По данным источников, BOJ может скорректировать свой прогноз роста на 2026 финансовый год в сторону понижения, но при этом значительно повысить прогноз по уровню инфляции на тот же период.
В целом, экономика Японии в конце 2025 года избежала технического рецессионного спада, показав рост на уровне 0,3% в квартальном исчислении и 1,3% в годовом исчислении.
