После недели рекордного роста инфляции трейдеры прогнозируют, что Федеральная резервная система США (ФРС) повысит процентную ставку в ближайшем цикле. Данные рыночные инструменты и прогнозы указывают на смену настроений с ожидания снижения ставки на ожидание ужесточения монетарной политики.
Анализ ожиданий рынка по данным CME Group
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на ближайшие периоды. Эти данные основаны на ценах фьючерсов на трехмесячные ставки федеральных фондов:
- Март: Наивысшая вероятность повышения — более 71%.
- Январь: Вероятность повышения оценивается примерно в 60%.
- Декабрь: Вероятность повышения составляет около 51%.
Факторы, влияющие на прогнозы
Смена настроений обусловлена недавними экономическими показателями. В течение последней недели были зафиксированы многолетние максимумы как по потребительской, так и по оптовой инфляции. Кроме того, цены на импорт и экспорт также достигли уровней, не наблюдавшихся с предыдущего всплеска инфляции, который сопровождался агрессивным ужесточением политики ФРС в 2022 году.
Контрастные сигналы и прогнозы экспертов
На фоне роста инфляционных данных, наблюдаются и расхождения во мнениях среди ключевых фигур и аналитиков:
- Позиция бывших чиновников: Бывший управляющий ФРС Кевин Варш, который принял пост, отметил, что центральный банк потенциально может снизить ставки в текущих условиях.
- Голосование в FOMC: На последнем заседании Комитета открытого рынка (FOMC) трое членов выразили несогласие с решением о сохранении ставки, возражая против формулировок, намекающих на возможное снижение ставки в будущем.
- Прогнозы экономистов: По данным опроса профессиональных прогнозистов (Survey of Professional Forecasters), ожидается, что инфляция во втором квартале достигнет пика на уровне 6%, что является существенным повышением по сравнению с предыдущими оценками.
