Hartnett: Торговые ставки на фоне снижения ставок и «войны ИИ»

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт рекомендует сфокусироваться на покупке сырьевых товаров и продаже доллара США, прогнозируя смягчение монетарной политики и рост спроса на ресурсы.

Аргументы в пользу ослабления доллара и сырьевых рынков

В своем еженедельном аналитическом обзоре Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег Bank of America, обосновал данную торговую позицию, указав на несколько ключевых макроэкономических факторов. Он считает, что комбинация ожидаемого снижения процентных ставок и растущего спроса на сырьевые товары ослабляет доллар США.

Основные аргументы, приведенные стратегом:

• Давление ФРС: Ожидается, что Федеральная резервная система будет вынуждена снижать ставки для стимулирования экономики.
• Политические приоритеты: По мнению Хартнетта, американские политики предпочтут более слабый доллар, нежели более высокие доходности облигаций, чтобы привлечь иностранный капитал.
• Смена руководства ФРС: Ожидается, что новый председатель ФРС, который сменит Джерома Пауэлла, будет склонен к снижению ключевых процентных ставок и сокращению портфелей фиксированного дохода центрального банка.

Сырьевые товары и геополитика как драйверы

Хартнетт рассматривает сырьевые товары как надежный хедж от рисков, инфляции и потенциального медвежьего цикла для доллара. Он подчеркивает геополитическое значение контроля над ресурсами в контексте технологического соперничества.

«Более того, геополитика сейчас движима необходимостью монополизировать сырьевые товары… кто владеет чипами, редкоземельными элементами, минералами, нефтью, тот выигрывает «войну ИИ»», — отметил стратег.

Дополнительные инвестиционные рекомендации

Помимо основной пары «сырье/доллар», Хартнетт также рекомендует рассмотреть следующие направления для инвестиций:

• Акции потребительского сектора: Эти акции, по мнению аналитика, «заложили в цену стагфляцию лучше, чем любой другой сектор» и являются контрарным лонгом, особенно в контексте политических изменений в США.
• Индекс CSI 300 Китая: Стратег советует покупать акции Китая, отмечая, что индекс показал рост всего на 2,5% в текущем году.

В целом, ослабление доллара делает активы, номинированные в долларах, относительно более дешевыми для инвесторов.