Alphabet опубликовала впечатляющие квартальные результаты, превзойдя ожидания аналитиков и подтвердив эффективность масштабных инвестиций в искусственный интеллект (ИИ).
Финансовые показатели и превзошедшие ожидания
Согласно данным LSEG, выручка компании в первом квартале выросла на 22% в годовом исчислении, достигнув $109,9 млрд (против ожидаемых $107,2 млрд). Прибыль на акцию (EPS) взлетела на 82% до $5,11, значительно превысив консенсус-прогноз в $2,63.
Компания продемонстрировала сильные показатели в трех ключевых сегментах: Поиск, Подписки и Облачные вычисления (Cloud), что компенсировало небольшие недополучения в рекламе YouTube, сетях и других ставках.
- Облачные вычисления: Отмечен рост выручки на 48%, что привело к увеличению операционной прибыли в облачном сегменте более чем на 200%.
- Контроль затрат: Высокий показатель EPS был достигнут благодаря эффективному контролю издержек и расширению маржи в годовом исчислении, что удивило рынок, ожидавшего лишь незначительного сокращения этой метрики.
Инвестиции в ИИ и будущие капитальные затраты
Результаты подтвердили, что инвестиции в ИИ приносят ощутимую отдачу. Руководство компании заявило о высоком внутреннем и внешнем спросе на вычислительные ресурсы ИИ.
В связи с этим, Alphabet повысила прогноз капитальных затрат (Capex) на 2026 год до уровня $180–$190 млрд (по сравнению с оценкой рынка в $175 млрд). Это увеличение связано, в частности, с интеграцией инвестиций в инфраструктуру дата-центров и энергоснабжения через приобретение Intersect.
Финансовый директор Анато Ашкенази подчеркнул: «Инвестиции, которые мы делаем в ИИ, приносят сильный рост, что подтверждается рекордным ростом выручки и объемов работ в Google Cloud, а также сильными показателями в сервисах Google». Он также прогнозирует значительный рост Capex в 2027 году.
Драйверы роста: Gemini, Облако и Автономные технологии
Рост компании обусловлен несколькими факторами, связанными с технологическим лидерством:
- Gemini: Последняя модель ИИ Gemini привлекла внимание инвесторов. В сегменте корпоративных ИИ-предложений Gemini наблюдался рекордный квартал.
- Google Cloud: Рост ускорился до 63% в годовом исчислении, а объем незавершенных контрактов (backlog) почти удвоился.
- Подписки: Общее число платных подписок компании достигло 350 млн, во многом благодаря YouTube и Google One.
- Waymo: Инициатива беспилотного вождения Waymo теперь совершает более 500 000 полностью автономных поездок еженедельно и действует в 11 крупных городах США.
Аналитический вывод
Эксперты отмечают, что готовность инвесторов принимать высокие уровни расходов на ИИ-инфраструктуру обусловлена последовательным доказательством окупаемости этих вложений. На основе этих данных аналитики повысили целевой уровень акций Alphabet до $400 с прежних $350.
